[경제지식] IPO란 무엇인가?

2022년 연초에 가장 핫했던 경제 용어 IPO에 대해 알아보겠습니다.

IPO = Initial public offering = 기업공개

기업공개는 좁게는 주식 공개를 의미하지만, 넓게는 기업의 전반적인 경영 내용을 공개하는 것을 뜻한다. 비상장 기업이 유가증권시장이나 코스닥 시장 상장을 통해 처음으로 주식을 발행하는 것을 의미한다. IPO는 어떤 기업의 주식이 증권시장에서 공식적으로 거래되기 위해 거쳐야 하는 것으로, 주식 상장을 위해 가장 많이 사용되는 방법이다.

 

IPO Price는(공모가) 결정은 누가 하나?

• 기업은 상장 시 투자은행을 고용해 IPO를 진행한다.
• 투자은행이 회사의 평가액을 결정하고 초기 주가를 정한다.

 

IPO(기업 공개)를 위한 검증 요건

1. 기업경영의 지속성
2. 경영투명성 및 경영 안정성
3. 기타 투자자 보호

 

IPO를 진행하는 이유.

손쉬운 자금 조달

소규모 신생 기업은 담보 자산이 없는 반면 대규모 투자 자금이 필요하다. 은행은 신생 기업에 자금을 대출할 경우 고정된 이자와 원금밖에 기대할 것이 없다. (대출이 쉽지 않음) 하지만 위험 부담이 있지만 기업 주식을 산 투자자는 투자한 기업이 이익을 많이 내서 높은 수익을 올리면 이에 대한 권리를 전부 갖게 된다. 그렇기에 신생 기업은 은행보다는 시장 투자자로부터 자금 조달이 쉽다.

• 투자금 회수
  • 기업이 IPO를 할 때 투자한 자금 일부를 좋은 가격에 회수할 수 있다.
  • IPO를 할 때 시장에서 처음으로 평가받은 주식 가치는 보통 초기 투자 자금보다 크다.
  • 이 때문에 주주는 IPO를 통해서 투자한 자금의 높은 수익률을 실현할 수 있다.
  • 예시)
    • 벤처캐피털은 소규모이면서 위험 부담이 큰 사업에 투자 후 일정 기간 기업 성장 시킴
    • 차후 기업 가치가 높아졌을 때 좋은 가격을 제시하는 기업에 인수/합병을 통해 팔거나 IPO를 통해 수익을 낸다.

IPO와 경기 변동 관계는?

• IPO는 경기 흐름에 영향을 많이 받는다.
• 경기 호황기로 접어들 때 주식시장은 기업 이윤이 상승 예상 > 기업 투자 심리 상승 > 주식 평가 상승
• 그렇기에 IPO를 하려는 기업은 높은 가격으로 주식을 팔 수 있게 된다.
• 또한 경기가 호황기에 접어들 때는 많은 기업이 투자할 기회가 늘어나 자금 조달 필요성이 커져서 IPO가 많아진다.

IPO 주식 구매 시 주의점

IPO 진행 시 주식 투자자들의 기대감으로 인해 주가가 급등하는 경우가 많다. 이럴 경우 회사가 가진 적정 가치에 비해 주가가 너무 높이 올라가기 때문에 지나치게 고평가 된 것이며 시간이 지나면 적정 주가까지 하락한다. 급등한 주가를 통해 단타를 진행하다 손해를 볼 수 있다. 그렇기에 주식을 매수하기 전 이 회사의 성장성, 재무상태 등을 확인해야 한다.

2022년 IPO 일정

 

우회 상장은 무엇인가? (Backdoor listing)

증권시장에서 상장하지 않은 기업이 상장기업과의 합병 등을 통해서 통상적인 상장절차 없이 상장되는 것을 의미한다. 비상장 기업은 우회 상장으로 합병한 상장 기업과의 시너지는 물론 상장 지위도 함께 얻는다.

• 예시
  • (주)셀트리온은 원래 비상장 기업이었음
  • 2009년 상장기업인 (주)오알켐과의 합병을 통해 상장기업 지위를 획득함